投资方怎样才能不让受资方“乱花钱”

投资活动属于企业重大的事项，其成功与否对企业的发展具有相当深远的影响，而它的目标则是通过实现资本报酬最大化达到企业价值的最大化。

问题：

企业为谋求经济效益，通常会对其他企业进行投资，而投资后往往会出现受资企业成本过高，或企业的经营者考虑其自身的报酬，以及随着企业发展所可能带来的个人未来收益，而违背所有者的长远利益，发生拼设备、拼人力、少提折旧、不摊费用、虚增利润等会计造假行为，搞短期化和操作利润的现象。

对策：

投资方应对投资活动实施全过程管理，对企业的投资行为从立项、论证、实施到回收投资整个过程加强监管管理。

专人专项监管并建立指标考核体系

投资方对投资项目应实行专人专项监管，做到责权利相对称，确保项目按计划顺利实施。在项目正式立项以后，要选拔具有专业知识和经营才能的项目执行人负责企业的经营管理。为了保证经营者在经营管理中切实地维护和实现出资人的利益，并保证企业资产的保值增值和高效率运转，出资人应当制定业绩考核指标，还要在组织机构的制定和管理制度的设计上，采取对经营者及其经营活动和财务收支进行有效制约的措施。

出资人以资本保值和增值为核心，明确相应的资本保值和增值目标，建立相应的指标考核体系，使经营者围绕这些指标(目标)展开经营工作。在此基础上建立以资本增值为核心的考评办法，奖惩标准与经营业绩挂钩，合理评价经营者业绩，以激励机制促使经营者维护出资人的利益，同时实现其自身的价值。

资本保值增值结果主要通过资本保值增值率指标反映，同时设置有关分析指标。主要对企业资本运营水平和质量，以及资本保值增值实际完成情况进行分析和验证。

资本保值增值计算与确认结果作为投资方进行经济决策、制定年薪制、持股制、工资分配等收入分配制度和对经营者进行奖惩、任免的`重要依据。

建立基本管理制度

良好的监控来源于科学有效的制度保证。企业应当建立如下基本管理制度：组织机构制度、基本会计政策、财产物资管理制度、内部牵制稽核制度、决策程序制度等。在建立基本管理制度的基础上，出资人应引导经营者建立内部控制系统，确保企业高效、有序地运行和会计信息的真实可靠，防止所有者权益流失。

健全内部控制制度

良好的内部控制制度能帮助出资人了解企业组织结构、运行程序、管理制度、业务处理方法等经营过程中的基本运行状况，再借助企业财务报告等资料，便能较为清晰地掌握企业的财务状况和经营成果及其发展趋势。企业应当建立以现金流为核心的内部资金管理制度，对企业资金实行统一集中管理，明确资金调度的权限和程序，控制负债规模并改善债务结构，企业借款必须坚持适度筹措的原则，注意防范财务风险，并纳入财务预算管理，降低资金筹措成本和使用成本。

财务总监参与经营决策

确定项目执行人后，投资方应再确定一名项目财务总监，并由项目执行人、财务总监与企业主管领导签订项目责任合同书，项目执行人负直接责任，财务总监负连带责任。

财务总监有权参与受资企业的经营决策，其监督贯穿于企业经营活动和财务收支的全过程，既有事后监督又有事中、事前监督，使得出资人财务监督更加及时、有效。许多企业由于组织规模和经营规模日益扩大和复杂、出资人财务监管滞后，导致多种问题，财务总监的设置实现了对整个企业主动而有序的财务监管。

行使监控权力

在现代企业制度下，投资方作为企业的出资者，重要的是行使监控权力，对于经营者的财务行为加以约束，以保证资本安全和增值。具体包括：为了防止稀释所有者权益，企业的出资人要对企业筹资尤其是股票筹资做出决策；为了保护出资人财产安全，所有者必须要对企业的会计资料和资产状况实施财务监督；为了保护出资人权益不受损失，出资人要对企业的对外投资，尤其是控制权性质的投资进行干预；为了保护出资人的财产利益，出资人对涉及资本变动的企业合并、分立、撤消、清算等的财务问题，必须做出决策；为了追求资本增值，出资人必须对企业的利益分配做出决策。出资人决定收益分配政策时既要兼顾企业的近期和长远利益，又要兼顾企业员工、经营者的利益，以保持企业的可持续发展能力。

另外，企业应在财务管理上建立健全有效的财务运行机制，明确责权分工，规范经济行为，合理划分利益，强化约束机制，在确保资本保值的前提下不断增值，使出资人在企业中的合法利益得到有效的保证和分享。而出资人财务监督的对象，具体可以分为两部分：一是通过对会计信息变动的监督来实现对资本运作的控制；二是通过对企业行为的监督来实施对经营者行为的控制。企业出资人财务监督不同于经营者财务监督，而主要是一种高层次的战略决策性的监督，其监督的手段关键在于抓要害环节的决策、审批和抓考核环节的审计和奖罚。

作者：于久洪