财务成本管理辅导讲义:杠杆原理

一.经营风险与经营杠杆

(一)经营风险

经营风险是指由于商品经营上的原因给公司的收益(指息税前利润)或报酬率带来的不确定性。

影响企业经营风险的.因素主要有：

1.产品需求???产品的需求越稳定，经营风险越小

2.产品售价???售价变动不大，经营风险越小

3.产品成本???产品成本变动越大的，经营风险越大

4.调整价格的能力??企业具有较强的调整价格的能力，经营风险越小

5.固定成本的比重??固定成本所占比重较大时，经营风险就较大。这一因素称为经营杠杆。

(二)经营杠杆

经营杠杆反映销售量与息税前利润之间的关系，衡量销售量变动对息税前利润的影响。

1、息税前利润与盈亏平衡分析

息税前利润EBIT=销售量Q(单价P-单位变动成本V)-固定成本F

=销售量Q*单位边际贡献-固定成本F

=边际贡献总额-固定成本

当息税前利润=0时，

超过盈亏平衡点以上的额外销售量，使利润增加;销售量跌到盈亏平衡点以下时，亏损将增加。